4月迎来开门红 关注三类主题机会

作者:美丽世界… 来源:本站原创 点击数: 更新时间:2019-5-11 11:44:17

  4月迎来开门红 关注三类主题机会

  昨天沪深两市低开高走,双双收出久违的中阳线,小长假后A股迎来4月的开门红。收盘时上证综指报2302点,涨1.74%,深成指报9709点,连续突破5日、60日均线,涨幅高达3.17%。板块方面,非银行金融、建材以及食品饮料的涨幅均超过4%,银行业是唯一收阴的大类板块。让人鼓舞的是,两市成交量环比较3月最后一个交易日增加近3成,涨停的非ST股接近40只,表明短期市场人气出现明显提振我们认为,合格境外机构投资者(QFII)与人民币境外机构投资者(RQFII)额度的大幅度增加,为投资者带来资金面乐观预期,并扭转了前期市场的悲观情绪,是周四市场反弹的主要推手。预计后市大盘有望维持震荡格局,板块将在震荡中分化,结构性机会更多将来自主题投资近期消息面利空因素与利多因素相互夹击,市场形势较为复杂。从利空因素来看,政策松动预期有所降温,同时,制度变革进程加快,高估题材股面临结构性风险。从利多因素来看,引入长期资金改善股市资金面,促进供求关系平衡,无疑是近期市场的一大利好首先,二季度政策松动预期降温。温家宝总理南方调研时指出,一些主要经济指标虽然有所回落,但仍然处在合理水平。此外,中央已统一思想要打破银行垄断,并坚定不移地继续实施房地产市场调控政策。结合周小川行长在博鳌论坛的讲话,我们认为政策松动预期开始降温。从市场预期的形成来看,一季度经济显著下行,政策措施若继续侧重于微调,经济拐点、业绩拐点出现的时间点将因此延迟其次,制度变革短期存在不确定性。制度设计影响市场微观结构,并改变股指的阶段走势。从长期来看,制度变革的方向是市场化与国际化,将更有效地发挥资本市场资源配置的功能。石器sf一条龙开服不过,其结果存在一定的不确定性,进程也是复杂多变的,石器sf一条龙开服将提高市场的风险溢价率,短期或加大市场的结构性风险。就新股发行制度改革而言,股票供给显著增加,炒新难度加大,一级市场发行市盈率逐步走低,或将对二级市场相关公司带来结构性的负面影响不过,利多因素也在积聚,并开始主导短期市场。继养老金入市政策日趋清晰后,近日证监会宣布QFII与RQFII投资额度大幅扩容,供求关系平衡的信号已经开始浮现。虽然我们认为其进入A股市场将是持续、渐进的过程,但短期有利于市场信心的提振。石器sf一条龙开服同时,我们认为养老金、QFII以长期投资为主,有利于改善投资者的投资理念,并支持低估值蓝筹股的下一阶段表现当消息面的刺激淡去,基本面因素开始主导市场,A股市场有望在震荡中出现分化。当前国内经济处于观察期,行业轮动的催化因素并不显著,结构性机会更多将来自于主题投资。展望下一阶段,我们认为,蓝筹股分红、资源价格改革以及制度变革这三大主题值得投资者重点关注蓝筹股分红主题。该类板块目前估值水平处于历史低位,蓝筹股具有显著的投资价值。截至一季度末,沪深300指数成分股市盈率(TTM)为10.93倍,而创业板与中小板分别为32.04倍、27.64倍。从分红角度来看,2010年沪深300指数成分股的整体分红率达到2.1%,而中小板成分股仅0.74%,我们认为类债券的蓝筹股值得投资者关注资源价格改革主题。从理顺资源价值并推动经济转型的角度来看,二季度将出现资源价格改革的时间窗口。另一方面,随着原油价格处于相对高位、澳大利亚矿业征税法案尘埃落定,制造业的上游资源压力严峻。继成品油价格改革之后,电力价格改革也开始试点,我们预计相关改革将利多电力、新能源、电力设备、特高压以及节能环保等行业制度变革主题。A股市场开始进入变革周期,制度变革将衍生出多种投资机会。建议投资者关注新股发行改革初期的网下低价配售股、QFII与RQFII额度增加后的QFII重仓股及券商板块、新三板试点阶段的新三板概念股等。三国精英降临《怒魂》,争相守护十岁小男孩因玩游戏爱上编程

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